Netflix officialise son offre 100 % en numéraire pour le rachat de Warner Bros. Discovery face à Paramount

Netflix change de stratégie pour finaliser le rachat de Warner Bros. Discovery

Suite à une pression accrue de la part de Paramount, Netflix a décidé de modifier ses termes d’offre pour le rachat des activités de streaming et de studios de Warner Bros. Discovery. Selon une annonce du 20 janvier 2026, l’entreprise opte désormais pour une transaction entièrement en numéraire, simplifiant ainsi le processus et renforçant la confiance des actionnaires. La valeur par action de Warner Bros. Discovery (WBD) reste fixée à 27,75 dollars, somme qui sera désormais versée intégralement en cash, en plus de la valeur des actions de Discovery Global après la scission prévue.

Cette nouvelle structuration vise à accélérer les étapes réglementaires et le vote des actionnaires, prévus d’ici avril 2026. Warner Bros. Discovery prévoit de scinder ses activités en deux entités cotées distinctement avant de finaliser l’accord avec Netflix, en anticipant une séparation entre six et neuf mois. Cependant, la réussite de l’opération dépend du feu vert des autorités réglementaires telles que la SEC, la DOJ ou la Commission européenne, ainsi que du vote des actionnaires de WBD. La stratégie d’un paiement 100 % en cash semble également répondre à la baisse du cours de l’action Netflix, qui a chuté de plus de 12 % depuis l’annonce initiale, rendant l’offre plus attractive.

Dans le même temps, cette évolution intervient dans un contexte où Netflix doit faire face à la concurrence de Paramount, qui a lancé une offre hostile pour racheter Warner Bros. Discovery. Paramount a proposé une offre à 108 milliards de dollars, contre 82,7 milliards pour celle de Netflix, ciblant l’ensemble du groupe. Pour contrer cette offensive, Netflix pourrait également abandonner sa proposition partagée en actions et liquide, pour sécuriser cette acquisition importante. La finalisation de cette opération en numéraire constitue ainsi une étape stratégique dans la compétition féroce pour le contrôle des activités de streaming et studios.